K-ETS: jak działa koreański system handlu uprawnieniami i co zmienia faza 4 (2026–2030)

Koreański system handlu uprawnieniami do emisji (K-ETS) działa od 2015 r. i jest pierwszym ogólnokrajowym obowiązkowym systemem tego typu w Azji Wschodniej. Obecnie realizowana jest faza 4 (2026–2030), w której rośnie udział uprawnień sprzedawanych na aukcjach – zwłaszcza w energetyce – z 15 proc. w 2026 r. do 50 proc. w 2030 r.

Fazy systemu

Faza 1 obejmowała lata 2015–2017, faza 2 – 2018–2020, faza 3 – 2021–2025, a faza 4 – 2026–2030. Według ICAP system pokrywał w 2023 r. 77,75 proc. emisji gazów cieplarnianych Korei i obejmował w 2025 r. 813 podmiotów. Sektory to: energetyka, przemysł, budownictwo, odpady, transport, lotnictwo krajowe i żegluga (od roku zgodności 2025).

Kto podlega systemowi

Do systemu wchodzą przedsiębiorstwa o łącznych rocznych emisjach co najmniej 125 tys. t CO₂eq, z co najmniej jedną instalacją powyżej 25 tys. t. Oznacza to, że małe biogazownie rolnicze zwykle nie są objęte, natomiast duże zakłady przetwarzania odpadów, spalarnie i składowiska mogą być.

Aukcje i ceny

Regularne aukcje rozpoczęły się w 2019 r.; w 2025 r. na aukcje przeznaczono 3,33 proc. puli, a w fazie 4 – ok. 11 proc. (bez rezerw). W energetyce udział aukcji rośnie z 15 proc. w 2026 r. do 50 proc. w 2030 r., a w pozostałych sektorach wynosi 15 proc. W 2025 r. średnia cena aukcyjna wyniosła 9956 wonów (6,99 USD), a na rynku wtórnym 9393 wony (6,60 USD). Od startu systemu dochody z aukcji sięgnęły 1,55 bln wonów, w tym 189,2 mld wonów w 2025 r.

Faza 4 w liczbach

Plan alokacji zatwierdzony 11 listopada 2025 r. przewiduje ok. 2,1 mld uprawnień bezpłatnych i ok. 260 mln aukcjonowanych, a ponadto 85 mln w rezerwie stabilizacyjnej (K-MSR) oraz ok. 89 mln w rezerwie dla nowych wchodzących. Łączny limit na lata 2026–2030 wynosi według ICAP 2,5373 mld t CO₂eq. Wprowadzono nowy liniowy współczynnik redukcji, różny dla energetyki i pozostałych sektorów. Branże zagrożone ucieczką emisji (stal, metale nieżelazne, petrochemia, cement, półprzewodniki; ok. 95 proc. emisji przemysłowych) zachowują 100 proc. bezpłatnych przydziałów. Plan zawiera też cele sektorowe: energetyka, transport, budownictwo i odpady mają zmniejszyć emisje o ponad 50 proc. do 2035 r. względem 2018 r., a energetyka o 69–75 proc.

Offsety

W fazach 3 i 4 offsety są ograniczone do 5 proc. obowiązku podmiotu (w fazach 1 i 2 – do 10 proc., w fazie 2 z czego do 5 proc. kredyty międzynarodowe). W fazie 4 dopuszcza się krajowe kredyty z projektów rozpoczętych po grudniu 2016 r. oraz międzynarodowe kredyty zgodne z art. 6 Porozumienia Paryskiego.

Co to oznacza dla gazów odnawialnych

• Metan z odpadów. Skoro sektor odpadów jest objęty, a system obejmuje metan, redukcja emisji ma wartość dla podmiotów podlegających systemowi.
• Biogaz jako źródło OZE. Wytwarzanie energii z biogazu zmniejsza zużycie paliw kopalnych w energetyce, której koszty uprawnień rosną.
• Cena. Przy cenie ok. 7 USD/uprawnienie bodziec cenowy jest znacznie niższy niż w unijnym ETS, więc K-ETS sam w sobie nie finansuje biogazowni.

Porównanie z UE

Cena aukcyjna w K-ETS (średnio 9956 wonów, ok. 7 USD w 2025 r.) jest wyraźnie niższa niż w unijnym ETS, ale kierunek jest ten sam: stopniowo ograniczana pula i rosnący udział aukcji.

Jak działa alokacja

W fazie 4 zasady alokacji uproszczono do dwóch kategorii: energetyka i sektory pozostałe. Rozszerzono alokację opartą na benchmarkach na półprzewodniki, wyświetlacze i metale nieżelazne oraz na zużycie paliw we wszystkich branżach, a współczynnik benchmarku będzie stopniowo zaostrzany (od średniej ważonej najlepszych 37 proc. podmiotów do najlepszych 20 proc.). Ilościowa rezerwa stabilizacyjna K-MSR jest częścią łącznego limitu, a jej szczegóły miały zostać doprecyzowane w pierwszej połowie 2026 r. po konsultacjach publicznych. Dodatkowe przychody z aukcji mają wspierać dekarbonizację firm.

Zmiany prawne w 2025 r.

ICAP odnotowuje, że zmiany w ustawie o K-ETS przyjęte w październiku 2025 r. wzmacniają stabilność i przejrzystość rynku, a plan alokacji z listopada 2025 r. zwiększa udział aukcji i środki stabilizacji rynku. Od 2021 r. w aukcjach mogą uczestniczyć krajowi pośrednicy finansowi i inne podmioty trzecie.

Co to oznacza dla inwestorów w gazy odnawialne

Ponieważ system obejmuje gazy CO₂, CH₄, N₂O, HFC, PFC i SF₆ oraz sektor odpadów, redukcja metanu w objętych podmiotach ma wartość w ramach K-ETS. Przy obecnych cenach wsparcie biogazu opiera się jednak głównie na ustawie o biogazie (osobne wpisy), a nie na rynku uprawnień.